인터넷/게임 산업 리포트 - 한화투자증권

인터넷이나 게임이나 전반적으로 인기가 없어 보인다.

내가 좋다고 남한테도 좋으라 강요할 수는 없지만 그래도 리포트는 볼 수 있는거 아니냐고 할 수는 있겠다.

너무 인기가 없어 리포트 읽는 시간이 아깝다고 하려나?

네이버 - 네이버 증권

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한화투자증권리프토 인터넷/게임(2023.5.24)

> 부스터게이지 채우는 중

인터넷_게임_2023_하반기_전망;_부스터게이지_채우는_중_NAVER_카카오_크래프톤_엔씨소프트_넷마블_카카오게임즈.pdf

3.22MB

[리포트 요약] B2C 비즈니스를 중심으로 하는 인터넷/게임 기업들은 경기 침체 구간에서 전방산업 둔화 및 수요 부진으로 인해 매출 성장 둔화와 수익성 훼손을 동시에 나타내왔다. 업종 내 대부분의 기업들은 이에 맞는 합리적인 대응(비용절감+투자 효율화+주주환원)을 지속하고 있으며,  우리는 이에 대한 결과물이 하반기부터 가시화될 것으로 예상한다. 이렇게 고금리와 경기침체 구간에서 비용을 절감하고 합리적인 대응을 해놓은 성장주들은 향후 매크로 정상화 후 금리 인하가 시작되면 엄청난 부스터를 받으며 성장할 가능성이 높다고 판단한다.  지금은 이런 기업들에 대한 장기투자 관점의 저점 매수가 유효한 구간이다. 영업이익 증익폭은 2H23부터 확대될 전망 비용 절감으로 인한 영업이익 성장 전망에 따른 주가 반등을 예상한다.  전년동기 기준감익하던 영업이익은 2Q23부터 증익폭을 확대시키고 2H23부터는 두자릿수 성장세가 전망된다.  낮아진 눈높이의 이익 컨센서스가 상향 조정될수록 주가 모멘텀이 지속될 것으로 예상한다. 현재 최저 수준에 머무르고 있는 가파르게 눌려있던 멀티플도 경기 침체 우려 및 매크로 변수 완화 시기까지 상승할 여력이 충분하다.  게다가 수년간 준비해온 AI, B2B, 파이낸셜 등 신사업 모멘텀이 하반기에 가시화된다면, 추가적인 밸류에이션 확장 구간도 기대해볼 만하다. 마케팅비의 효율화만 진행되어도 이익 눈높이는상향 조정 될 것 업종 대부분 업체의 영업이익은 1분기가 저점일 것으로 예상한다.  광고 업황 침체 및커머스 성장률 부진 등 우려 요인들이 남아있긴 하지만, 이미 컨센서스와 주가에 반영되어 있다. 실적 방향성에서 가장 중요하게 봐야할 부분은 여전히 비용이라고 판단한다. 해외 기업들처럼 인력 감축으로 인한 가파른 인건비 절감을 기대하긴 어렵지만, 전방위적으로 투자했던 마케팅비의 효율화만 진행되어도 수익성 개선 구간에 진입할 수 있다. 최선호주로 NAVER,넷마블, 크래프톤 제시 비용 효율화 효과가 가장 두드러지게 나타날 기업은 NAVER라고 판단한다. NAVER의 올해 매출액 성장률은 YoY 20%에 달해 글로벌 피어 대비 높고,  3Q23와 4Q23 영업이익은 YoY 각각 12.1%, 24.2% 증가할 것으로 전망되어 이익 성장 구간에 진입할 것으로 예상한다.  게임 업종 내 비용 절감 효과가 크게 나타날 넷마블과 약 1500~2000억원 대의 분기 이익 창출 능력을 보유한 크래프톤도 선호 종목으로 제시한다

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네이버는 인공지능 이야기가 계속 나오고 있으니 카카오보다 더 주목 받는 것도 있는 듯 하지만,

검색의 절대 강자 '네이버'마저…이대로 가다간 '초비상'

이런 뉴스가 보이는 것은 분명 긴장할 만한 일이 될 것이다.

그래도 네이버가 카카오보다 투자하기가..?

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배틀그라운드는 인도에서 다시 서비스가 재개된다고 하는데,

제약 조건이 몇 개 있더라.

하나증권 “크래프톤 목표주가 상향, 배그 인도 서비스 재개로 매출 상승”

그럼에도 우선 서비스가 된다는 것 자체가 위안이 되지만, 공교롭게도 오늘 주가는 영..

투자에 고민이 많이 되겠다. 엔씨랑 크래프톤은 계속 주목할 필요가 있겠다.

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전반적으로 올라가는 종목이 눈에 부쩍이나 띄는 날이다.

내려가는 내 종목들을 보면서 웃어야겠다, 웃는게 이기는 거랬다.

# 매수 추천 및 매도 권유 아님